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（槟城14日讯）美佳第一机构有限公司（MFCB，5069，贸易服务组）在老挝的水力发电项目正处于完工的最后阶段，3月份首次安装涡轮机，然后在6月至7月进行能源测试。

大众投资证券行周一的研究报告称：“截至2018年12月，Don Sahong水电项目的建设已达到79％至80％。”

据称，涡轮机预计将以每秒600立方米的速度发动水力，平均使用率为89％-90％，这是世界上最高使用水平之一。

在商业营运方面，预计4台涡轮机每年将每天产生1825千瓦时或5000兆瓦的电力，并将出售给Electricite Du Laos（EDL）以供老挝国内消费，而多余的电力供应将出售给柬埔寨。

“EDL将根据能源供应情况支付Don Sahong，并由老挝财政部保证付款。”

“值得注意的是，在为期6个月的能源测试期间，公司将获得一次性利润丰厚的收益（不包括在我们的2019财政年盈利预测中），因为产生的能源将直接出售给EDL。”

“根据我们的盈利预测，该水电项目将在25年的特许经营期内贡献4亿至4亿5000万令吉的年销售额，和2亿至2亿6000万令吉的利润。”

对于美佳第一机构的石灰石业务，大众投资研究行表示，由于经济活动放缓和美元疲软，它将会继续看到利润受到压力。

“尽管如此，最近在务边完成8号窑炉后，产能每天增加400吨至1960万吨，将有助于通过提高销量来缓解盈利压力。”

该研究机构维持美佳第一优于大盘的评级，目标价维持在4.74令吉。