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马来亚银行投资银行研究总公司对杨忠礼机构（YTLCORP，4677，公用事业）计划在明年将其价值超过10亿令吉的英国酒店注入杨忠礼产托（YTLREIT，5109，产业信托组）持正面态度，尽管有一些潜在的杠杆相关障碍。

杨忠礼机构的子公司YTL Hotels＆Properties Sdn Bhd，目前在英国拥有和运营五家豪华酒店。

它周三表示，维持其盈利预测和股息折扣模型目标价为1.50令吉。

它说：”杨忠礼产托是我们对该行业的首选买入选择，这是因为其强劲的收益，强劲的资产储备以及5.9％的良好DPU净收益率。”

杨忠礼产业信托的FY19总资产值为48亿5600万令吉。

他们是布卢姆斯伯里区的学院，伦敦的Threadneedles，布雷村的猴岛庄园，泰晤士河上的伯克希尔郡，巴斯的盖恩斯伯勒温泉浴场和苏格兰爱丁堡的玻璃屋酒店。

根据杨忠礼机构的数据，这些酒店在入住率和收入方面均表现良好，年收益率超过6％。

“该消息符合我们对杨忠礼产托增长与催化的预期，它来自其母公司旗下酒店资产。

“此外，我们对增加收益的收购持着正面态度，特别是对于租赁率和收益风险较低的主租赁酒店。”

“然而，这将受到杨忠礼产托0.41倍（19财年末）的总负债比率的限制，这意味着未来收购的债务余量约为8亿4600万令吉。

因此，我们预计10亿令吉的管道可能涉及股权融资。我们的预测未考虑新资产。

马来亚银行研究部表示：”我们继续喜欢杨忠礼产托的均衡投资组合，其主要租赁资产的租金收入具有弹性，而其澳州酒店的收益也有上升空间（即翻新工程后的恢复）。”