文：邱甲伟
【英国 CIP 国际认证儿童职业财商教育师】
【国际儿童财商学院马来西亚分部院长】
【台湾上楷国际教育中心培训师】
【BOS巴菲特线上学院导师】
我从事儿童财商教育多年，虽然一路走来不容易，但是这行业真的让我成长许多，也更明白这教育存在的意义。我本身也在宣导正规的价值投资，让更多人可以用正确的方式去做投资。我想把我们儿童或成人的财商教育心得和学习方式与各位分享，希望透过我们所面对过的问题给大家带来启发及互相学习。
我本身是咖啡爱好者，每天至少要喝上一杯咖啡，不过偶尔也会喝喝珍珠奶茶。最近在Facebook看到身边的朋友都转口味了，不再秀喝咖啡、拉花的照片，而是喝珍珠奶茶。
也发现到街上的奶茶店开了一间又一间，品牌也很多，比如幸福堂、熊黑堂、鹿角巷、品茶、贡茶等等，多到也不懂要怎么做选择。
其实在过去的2年里，中国和香港的街头巷尾都会看到很多奶茶店，各种网红奶茶店或外卖奶茶店见缝插针地出现在各个角落，“叫杯奶茶”已经成为了年轻人新的社交方式，而这种“去喝奶茶”的现象目前在这里也火爆起来了。
在想，真的有那么多人喝珍珠奶茶吗？的确，每次去到那些奶茶店，都需要排长龙，而且顾客是络绎不绝的。从20世纪90年代中期以来，港式奶茶和台式奶茶为代表的新式奶茶开始逐渐将连锁销售网络拓展至全国，台式珍珠奶茶则以植脂末替代鲜奶为主要成分，并以连锁及加盟等经营模式风靡全国。
投资前须了解经济护城河
市场上的奶茶应有尽有，近年由于奶茶市场的不断推广普及，消费群体从学生，扩大到了大城市中高收入白领群体，价格也是越来越高。
根据支付宝口碑平台发布的消费数据显示，2017年，中国消费者餐饮类消费清单中，最火的产品，不是咖啡，也不是面包，而是奶茶。所以在2017年，中国的奶茶行业的第一家，“香飘飘”上市了，它就是奶茶上市的第一股。
更夸张的是在去年2018年，香港引来了“珍珠奶茶第一股”宾仕国际登陆港股，短短6个小时交易时间，股价暴涨690%。上市首日收于3.98港币(约2.09令吉)，较1港币(约0.52令吉)的发行价暴涨298%，不到两个交易日内涨幅接近700%。
宾仕国际的营业收入66.1%来源于分销业务，33.9%来源于零售业务。公司分销业务的核心客户为连锁超市、连锁便利店、连锁药店、百货公司、贸易公司及其他。
不过它最赚钱的业务就是卖奶茶和天仁茗茶，据说天仁茗茶的产品似乎最贴近香港人口味。不过回看今天的宾仕国际股价，已从之前的巅峰到目前的0.74港币(约0.39令吉)，是不是代表喝奶茶的风气已经吹过了？这个我们需要再去研究一下。
记得巴菲特说过，要投资一家公司，一定要了解那家公司的经济护城河，所以必须搞清楚奶茶店的经济护城河，比如无形资产——品牌效应或者是否拥有网络效应的护城河。
本身并不觉得奶茶店有很大的品牌效应护城河，可能并不是珍奶的爱好者，所以不会理会任何品牌也会喝，也可能因为价钱太贵而换品牌喝的人。
至于网络效应呢，在当看到朋友们在喝珍珠奶茶的时候，会不会引起兴趣也想要喝呢？如果都喝同一家的奶茶，又会不会带给大家更多的价值呢？
如果有兴趣开奶茶店或者投资奶茶的上市公司，更需要了解它们的生意模式和经济护城河，那样才能够确保我们的投资是值得的。好吧，写到这里，也应该去点一杯珍珠奶茶了~
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