12399456https://www.upal.com.my/zh/feeds/jobFeedKwongwahArray ( [0] => HTTP/1.1 200 OK [1] => Date: Tue, 07 Oct 2025 02:19:16 GMT [2] => Content-Type: text/xml; charset=utf-8 [3] => Connection: close [4] => Cache-Control: no-cache, private [5] => Cache-Control: no-cache, no-store, must-revalidate [6] => Nel: {"report_to":"cf-nel","success_fraction":0.0,"max_age":604800} [7] => x-frame-options: SAMEORIGIN [8] => x-content-type-options: nosniff [9] => x-xss-protection: 1; mode=block [10] => referrer-policy: strict-origin-when-cross-origin [11] => permissions-policy: geolocation=(), microphone=(), camera=() [12] => content-security-policy: default-src * 'unsafe-inline' 'unsafe-eval' data: blob:; script-src * 'unsafe-inline' 'unsafe-eval' data: blob:; style-src * 'unsafe-inline' data:; img-src * data: blob:; font-src * data:; connect-src *; frame-src *; object-src *; media-src *; child-src *; [13] => Server: cloudflare [14] => x-robots-tag: noindex, nofollow, nosnippet, noarchive [15] => strict-transport-security: max-age=31536000; includeSubDomains; preload [16] => expires: Wed, 08 Oct 2025 02:19:16 GMT [17] => vary: Accept-Encoding [18] => Report-To: {"group":"cf-nel","max_age":604800,"endpoints":[{"url":"https://a.nel.cloudflare.com/report/v4?s=ygZlBgHPA%2FlnF%2Bzt%2FJLUd09tyiCcTuJ8sbhkXCNGey9TNIjeZ7opNoUbl%2B6f3AyGBXwC7nGD9bVwM3rjX%2F8VPAHiNDJ0DX1rKfhkgFhfKg%3D%3D"}]} [19] => cf-cache-status: DYNAMIC [20] => Speculation-Rules: "/cdn-cgi/speculation" [21] => Server-Timing: cfCacheStatus;desc="DYNAMIC" [22] => Server-Timing: cfEdge;dur=5,cfOrigin;dur=126 [23] => Set-Cookie: UpalLiveSession=eyJpdiI6InpTXC8zN21XbWZyT1pxdHFiR0hxTGl3PT0iLCJ2YWx1ZSI6InhMK0ZhNzRKSXY0eWJ1bFpXNVwvSTllaXRlck1kV1lMTDNkdUVSNElHXC81eXFlUVZBTmpmWnIxS2pmTFQyU2hMZGRQVThhTmtQVlZVa2tKdUFwZGlLYkE9PSIsIm1hYyI6IjQ3YjJjMDJjODA4MWMwYjEwMTEyMDIyZTg4OTJkNGZiYjEwZDZhNjMxZTY0MTM1ZTE2ZTQ1YzA1NGRhZmEyNzIifQ%3D%3D; HttpOnly; Path=/; Max-Age=94608000; Expires=Fri, 06 Oct 2028 02:19:16 GMT [24] => CF-RAY: 98a9e9a45eb14097-SIN [25] => alt-svc: h3=":443"; ma=86400 ) 789

（槟城8日讯）丰隆投银研究行指出，政府计划禁止安卓电视盒（Android TV Box），将是低迷媒体行业，尤其是ASTRO大马控股有限公司（ASTRO，6399，贸易服务组）的正面催化剂。

最近有报道称，大马通讯与多媒体委员会（MCMC）与国内贸易及消费人事务部正在考虑禁止在大马销售安卓机顶盒（STB）。新加坡上个月也采取了类似举措。

除此之外，两个机构都在打击提供非法串流媒体的未经授权网站。

丰隆投行在报告中指出，安卓机顶盒作为一个更便宜的串流媒体替代品，在过去两三年销量增长迅速，阻碍大马付费电视的发展。

“在本地，随着安卓机顶盒销售快速，ASTRO大马似乎是受影响最大的业者，过去3年的付费用户减少就是明证。然而，我们注意到ASTRO已设法通过NJOI来减缓用户流失。”

该研究机构表示，如果禁令落实，ASTRO大马将成为受益者，因这可能会阻止（或至少减缓）其不断下降的付费用户群，并可能提高每名用户平均收入（ARPU）（目前为99.90令吉）。

不过，尽管禁用安卓机顶盒，ASTRO大马仍将面临来自Netflix等合法串流媒体平台的竞争。

无论如何，ASTRO的另一个好消息是马电讯有限公司（TM，4863，贸易服务组）宣布，由于消费者趋势的变化，该集团最新的Unifi配套将不会与Unifi TV订阅捆绑一起。

“我们认为这一消息对ASTRO大马来说是正面的，因为这可以帮助ASTRO扩大用户群。ASTRO控制了大马付费电视市场的77%市场份额，其余由马电讯通过Unifi TV控有。”

丰隆投行维持媒体领域“减持”评级

“随着最近股价飙涨，我们将ASTRO的评级从‘买入’下修至‘守住’，目标价1.70令吉不变。尽管如此，ASTRO大马的盈利前景依然完好无损，这得益于稳定的广告收入前景及5%的丰厚股息。”

此外，联昌证券研究行维持Astro大马的‘增持’评级，不过目标价仍保持在1.75令吉。

该研究机构表示，多年来，这家付费电视营运商一直保持领先地位，主要是它在该行业一直不断改善。

“我们相信它具有培育成功推出新举措和品牌推广的能力。目标价1.75令吉是基于流量贴现而得出，这意味着它在2019年的预测企业价值/利息、税项、折旧及摊销前盈利（EV/EBITDA）是6.4倍，这较过去3年的EV/EBITDA平均9倍减少30％。”

回顾一下，Astro大马是参加今年1月3日至4日举行的第11届联昌集团马来西亚企业日的44家公司之一，也是唯一一家来自媒体领域的公司。

“我们对该集团打击网络盗版的措施持积极态度，因为这些非法活动一直侵蚀它的业务。”

该集团说：“我们坦率地强调所面临的令人不快事实。首先，由于受到合法和非法流媒体服务的竞争，我们流失了优质客户，这些服务所提供的内容较为便宜，而且几乎是无限的。其次，我们所遵守大马的审查准则代价高昂，但是流媒体视频服务因不受监管，所以不需要承担这些代价。”

Astro不断投资本地内容

联昌证券研究行称，Astro大马通过不断投资在本地内容来避免数字入侵。

Astro大马指出：“预计我们在2019年首3个财季所生产的内容时间是国内最大竞争对手的3.5倍。”

它透露，在Astro大马所控制的76%市场份额中，64%的客户主要是看本地节目。该集团还可以获得广告和内容转售收入，减轻订购收入下降所影响。

Astro大马和国家能源有限公司（TENAGA，5347，贸易服务组）子公司Setia Haruman科技正在进行一项试验，为Astro和NJOI的客户提供附带的高速互联网订购服务。

联昌证券研究行说：“相比Astro的基本互联网协议电视（IPTV）配套，其入门价格降低23%。我们相信，新协议的价格对NJOI用户来说是具有吸引力，这为Astro向NJOI客户增加Astro订购一事提供了一个机会。目前，每名用户的每月平均收入才2令吉。”

午休时，ASTRO大马平盘报1.65令吉，共38万4400股成交。